9月22日 撈中資股未是時候

去年12月羅奇接受彭博（Bloomberg）電視訪問時已預言，中國股票要大跌七成。目前內地A股相較起高位已跌了近七成，在港上市的H股亦跌了六成以上，羅奇同意中資股的調整幅度已差不多，但他認為暫時仍毋須急於去買。

內地股民療傷需時

「中國民眾現正經歴第一次財富大蒸發，樓價跌了25%，還要再跌，股市亦已大跌。當一個國家的國民，第一次嘗到財富增值的滋味，接下來經歴財富大縮水，會是相當痛苦的，投資信心不會一下子可以恢復。」他口中的內地處境，有如70年代初的香港一樣。

他認為現時便買入中資股，未免早了點。「也許現價買入作為長線投資仍可以，但我不相信牛市會很快便回來。」

在去年底的訪問中，羅奇曾這樣說「中國泡沫是美國泡沫的終結」（China's Bubble is the end of US Bubble）。羅奇上周接受訪問時解釋，美國的泡沫表現於消費者借貸消費，及透過槓桿製造大量流動性。結果美國消費者不斷購買中國的產品，美國的過剩流動性亦以熱錢的形式湧入中國內地。

所以當美國泡沫爆破，中國的泡沫也只會跟隨。「中國的經濟數據現時看來仍非常健康，但人民銀行 突然減息及調低小銀行的存款準備金率，當然不是因為雷曼或者AIG，而是他們也對這些數據背後的實况感到不安，或許他門知道一些外界不知道的東西。」