千隻港股 九成不值投資 !

中大副教授蘇偉文 選股先選管理層 近年人氣指數暴漲的中文大學工商管理學院副院長、財務系副教授蘇偉文，不少報章雜誌的財經專欄，皆會看見他的筆，每日工作流程中，蘇教授日間回中大兼顧行政及教學工作，放工後趕回家陪兒子讀書，深宵還要挑燈「趕稿」，每天工作排得密麻麻，睡眠時間僅得4至5小時，連休息時間亦不夠，又如何處理個人財富呢﹖蘇偉文指出︰「只會買令自己睡得安心的股票，買入後可以放埋一邊﹗」

千隻港股 九成不值投資
香港逾千隻上市公司中，蘇偉文直言逾九成不值投資，值得翻開年報細心研究的，大約僅得100多隻，而蘇教授的股票組合中，每年只會作一至兩次交易，並以藍籌股作主力，當中包括「大笨象」匯控(0005)。而蘇教授追求的，只期望組合年回報達10%，他按計算機說︰「若果每年升10%，以1萬元投入成本計，7年後便翻一番﹗」

買股之前 觀察公司業務
在芸芸金融詞彙中，市盈率、市帳率及股本回報率，哪個才是選股最重要因素﹖
蘇偉文指出︰「買股票等於將老本，交託予管理層作投資，所以管理層質素好與壞，才是選股的最重要元素﹗」故此，蘇教授每次作投資決定前，皆會登入網站http://www.irasia.com/，細心瀏覽上市公司最新年報、業績報告、通告及新聞稿等，細心觀察接近一個月，才會再買賣決定。
除了翻閱年報外，蘇教授亦會實地觀察上市公司的業務。舉例說，蘇教授曾到廣州的中行(3988)分行觀察，發現分行內的員工飯堂，原來星期六、日亦照常營業，由於飯堂菜式售價低廉，一大班中行職員，每逢假日便會攜同親朋戚友，到飯堂內用餐，大量浪費上市公司資源。蘇教授帶質疑的神情分析︰「連較開放的廣州亦如此，相信位於落後地區的中行分行，情會更嚴重﹗」

毋懼宏調 看好內地樓股
股息率是否選股因素﹖蘇偉文認為，對小投資者來說，股息率高與低，可以讓散戶看到管理層質素，亦反映股東對前景信心，蘇教授說︰「派息後要向銀行借貸，多了銀行作監察，管理層亂來的程度會較低。」那股息率是否愈高愈好﹖他卻搖搖頭說︰「不一定，若管理層突然派高息，可能反映公司缺乏投資機會，未來增長或有問題﹗」
一眾中資股中，蘇偉文看好房地產股、運輸類股及金融股，而三類股份中，蘇教授首推房地產股，他解釋稱︰「最近宏調措施打壓樓市，但中國人的『有土斯有財』觀念根深柢固 ，即使樓市短暫回落，最終仍會回升。
正如香港人經歷金融風暴後，亦會視樓宇具長線投資價值﹗」蘇偉文亦相信︰「香港業務為主的上市公司，終有一日會從恒生指數中全部剔走﹗」